（原标题：黄楚仪：财富传承的兴起 | 2024观点资本圆桌）浙江配资开户

本文为古明慧律师行顾问律师黄楚仪女士在2024观点资本圆桌发表的演讲。

黄楚仪（古明慧律师行顾问律师）：各位来宾，大家好！很感谢观点的邀请，让我有机会在这里跟大家分享一下关于财富传承、治理的题目。

我们常常会看到家族财富的演变过程，通常第一代是创富，创富之后就会想怎么守富，到了最后就是传富，怎样有序地把家族财富传给下一代。我们常说家族的财富或者是企业，它们通常都是一把双刃剑，意思是它可以造福你的后代，让他们以后无忧无虑的生活。

可是同时这个财富也可能会成为争端的原因，所以怎样管理你的财富，怎样让它很好地传承下去，这是很关键的。人们常说“富不过三代”，我们看看实际情况会怎样。

简单说一个家族惯常的发展，一开始第一代两夫妇创业，他们有自己的企业，有自己的投资，有自己的房产，这个时候是比较容易，因为两个人相对来说做什么决策都比较简单，有的是只有一个人做决策，另外一个人看孩子，照顾家庭。

接下来他们有了第二代，第二代结婚了，生小孩了，有了第三代，你看到家族有越来越多的人。第三代结婚，生出了第四代，这个时候随着家族的人数增多，他们会出现不同的意见，他们有不同的态度和愿望，关系也开始变得复杂，他们每一个人都有不同的意见。

这么多人我们如何可以保持家庭的和睦，同时也让他们能够集体有高效率的做出决策，并且谁说了算，这是我们常说富不过三代的原因。

这是我们常常接触到的客户通常会遇到的一些考量点，或者是他们想要达到的目标。

第一、第二点通常是用信托或者是家办能够做到的。一是怎样集中他们的家族财富，可以促进协同效应、规模经济，保护家族的核心资产，他们可能有一些祖屋，他们不想卖掉，然后可以让这个家族财富继续发展，让后代受益。而且财富一直增长的时候，怎样可以系统、专业地管理这些财富，而且实现除了财富的拥有权，还有它的管理权也可以有序过渡。

我们常常听到说信托或者家办，信托是可以把财富的拥有权集中，如果有人过世之后，它的拥有权不受遗嘱的影响，可以一直留下去。而用家办，它可以有一个专业团队，可以帮你管理你的财富。

很多时候客户还会遇到一些不好处理的问题。首先是传承家族的核心价值观，通常一些创业家，他们成功都是有他们的理念，他们有一些经验，当然他们当年的成功经验，未必能够完全适用到现在或者是将来。可是至少通常一些家族都有一些核心的价值观，他们的原则、传统、文化，很多都会希望把这些文化、原则流传下去，让未来的家族成员更加连接、更加有归属感。

还有就是怎样促进家族的团结和后代的和谐，这里面沟通是一个很重要的因素，在传承的过程中，比如说第一代有一套想法，可是有时候他们未必会跟他们的下一代分享，或者是不会跟他们讲得太清楚，他们觉得孩子的意见不用管太多，他们听我的就好了，可是就是缺乏这样的沟通，下一代不知道爸爸妈妈有怎样的安排，不知道爸爸妈妈对自己的期待是什么，他们也不知道爸爸妈妈的心愿，或者是到父母退下来，他们接手了，他们不知道应该怎么做，或者是怎样做才能继续保护家族的财富，或者是他们做的事情跟父母想的不一样，这就会出现一个不匹配的情况，所以沟通是非常重要的。

如果我们也一个很好的沟通，也可以促进家庭做集体决策，而且做一个纠纷解决的平台。而且家族对外也好，或者是对其它的商业伙伴，一个家族可以站在统一阵线去对外外人。

有一些家族觉得还是希望管理层还是继续拥有他们日常可以做决策的能力，不用每一件小事都走到家族沟通，因为这样会妨碍他们的日常操作。所以怎样区分哪些决策重大，哪些是一般的决策，让家族可以继续保持高效的决策能力，继续成为一个可靠和理想的商业伙伴。

还有就是教育和培养下一代成为管理家族财富的接班人。刚刚我也说了，有些下一代不清楚上一代的想法是什么，他们有一些会想，我有我自己的理想，因为爸爸妈妈的老一套不适用了，我想要优化。或者我不喜欢爸爸妈妈的做法，我觉得我的做法更好，这样就会造成一些摩擦。

我有看到一些例子，因为下一代不清楚自己的父母的安排，反而这样让下一代不想进入到家族企业，因为他不想那么烦。他不知道进入家族企业，他就会遇到什么样的问题，他不想加入。

我们也常常跟客户说，下一代背负很多责任，你是创业的，他们是守业的，也是保护你的家族声誉的人，他们不想让家族的声誉、荣耀在他们手中毁掉，也不想成为千古罪人，所以上一代也要明白下一代的想法。

我说这么多，要做到传承，我们有很多的工具可以做，有信托、遗嘱、保险，还有家办，这些都能做到。可是这些都是工具，不同的工具有它们不同的优点，有它们不同的缺点，不是说都用一样的方式，要根据客户的情况，做一个适合他们的配套方案。

而且还有治理的因素，刚才说的家办、信托这些是工具，在这些工具里面我们也可以加入治理的架构设计进去。信托、家办都是关注财富的拥有权，财富怎样扩大，很多客户都会忽略怎样持续家族的文化、家族的理念，比如说有了家办，有一个专业的团队帮你管理你的财富，可是他们怎样管理？

通常家族都会有一套他们的投资的政策，这也是治理的一部分，也是给专业的家办团队的规范，这些投资的政策是家族谈出来的，有时候可能是第一代创业者自己流传下来的，可是一个家族会随着时代有变化，家族的政策、治理也要跟随时代来变化。所以所有的设计都要非常小心谨慎的考量，为每一个家族可以度身订做他们专属的合适传承计划。

家办可以集合相关的专业人士，为整个家族提供一站式的服务，也可以帮助制定治理的框架，招聘或者联系有关的人才，共享资源。

说到家族治理，经常会提到这个三环图形，分别是家族、管理权、拥有权，我想主要说一下交叠的部分，就是图中4、5、6、7这几个部分，一个是家族成员拥有享有权，但是没有管理权。通常股东和管理层的考量有时候是不一致的，比如说公司赚钱了，管理层可能想要保留一些资金在公司，可以做更多的项目，或者是以备不时之需。可是股东的想法是，我想多分一些花红，这样就有一个摩擦在里面。最复杂的是第7的部分，他既是家族成员，又拥有管理权，又有拥有权，他怎么做好这部分呢？

所以在家族治理里面，首先要规定原则，确立家庭共同的价值观、目标，还有对未来的愿景。在这个原则上再制定一些政策，比如说家族宪法，沟通框架、分配指引、企业管制流程，最后就是推行与实践，比如说开家族大会，办一个家族办公室，还有做一些培育的计划。

最后再融合我前面讲的内容，家族信托、家办的概念图，下半部分是他们的家族财富，有企业、家族办公室、控股公司，这个层面是管理的层面，上面绿色的部分是拥有权，有可能是信托拥有，也可能是用一个家族的公司，是一个股东，或者是家族私人拥有的。

中间可以加入一些治理机制，红色的箭头是往上的，这是管理层往上沟通，他们需要汇报他们的业务投资的方向，有没有重大的决策需要股东、家族做一个审视。蓝色部分是家族股东往下提出意见、指示，或者下定政策、营运策略等等。

可以看到整个架构是上下必须要呼应的，如果没有呼应的话，无论你有怎样完善的架构机制，都没有办法可以有效地执行。而且每一层董事局的组成也可以不一样，所有东西都要好好考量，想一想它们的关联做得好不好，它们怎样沟通。

我今天的分享就是这些浙江配资开户，谢谢大家。